【什么是集合竞价】集合竞价是股票市场在开盘前或收盘时，由交易所统一收集买卖申报，按照价格优先、时间优先的原则进行撮合的一种交易机制。它主要用于确定开盘价或收盘价，确保市场的公平性和流动性。
一、集合竞价的定义
集合竞价是指在特定时间段内（如早盘开盘前、午盘收盘后），投资者可以提交买卖订单，交易所将这些订单汇总后，按照一定的规则进行撮合，最终确定一个统一的价格作为该时段的成交价。
二、集合竞价的作用
| 作用 | 说明 |
| 确定开盘价 | 在每个交易日的开盘前，通过集合竞价确定当天的开盘价。 |
| 确定收盘价 | 在每个交易日的收盘前，通过集合竞价确定当天的收盘价。 |
| 提高市场效率 | 通过集中撮合，减少因分散报价导致的市场波动。 |
| 增强公平性 | 所有投资者在同一时间提交订单，保证了交易的公平性。 |
三、集合竞价的规则
| 规则 | 说明 |
| 价格优先 | 买方出价越高越优先，卖方报价越低越优先。 |
| 时间优先 | 同一价格下，先提交的订单优先成交。 |
| 最大成交量 | 以能达成最大成交量的价格为最终成交价。 |
| 未成交订单自动转入连续交易 | 集合竞价未成交的订单会在后续连续交易中继续参与撮合。 |
四、集合竞价的时间安排
| 时间段 | 说明 |
| 早盘集合竞价 | 每个交易日早上9:15-9:25，用于确定当日开盘价。 |
| 午盘集合竞价 | 部分市场在下午14:57-15:00进行收盘前的集合竞价。 |
| 收盘集合竞价 | 用于确定当日收盘价，通常在14:57-15:00进行。 |
五、集合竞价与连续竞价的区别
| 项目 | 集合竞价 | 连续竞价 |
| 时间 | 特定时间段内 | 全天交易时间内 |
| 成交方式 | 集中撮合 | 实时撮合 |
| 价格形成 | 以最大成交量为准 | 以最优买卖价匹配 |
| 投资者操作 | 只能提交订单，不能成交 | 可实时成交 |
六、总结
集合竞价是股票市场中非常重要的交易机制，它不仅决定了每日的开盘价和收盘价，也提高了市场的透明度和公平性。对于投资者而言，了解集合竞价的规则和作用，有助于更好地把握交易时机，提高投资效率。
